Fusiones de empresas turísticas, la evolución constante del sector

La industria turística ha vivido cíclicamente concentraciones, a medida que más empresas buscan obtener ventajas competitivas, ampliar su cuota de mercado y diversificar su oferta. Apelar a la jugada estratégica de las fusiones y adquisiciones (M&A) les ha permitido recuperación y crecimiento, a través de nuevos mercados y nuevos clientes, y de aumentar ingresos, en especial tras el devastador capítulo de la Covid-19, del que aun algunas se recuperan. En las tres últimas décadas, el sector turístico español ha experimentado una profunda transformación, impulsada por una serie de fusiones y adquisiciones estratégicas, cuyo impacto ha sido profundo. En este reportaje publicado en la más reciente edición de la revista Hosteltur abordamos las más importantes.

Estas operaciones le han permitido a las empresas ganar escala y eficiencia, adaptándose mejor a los cambios del mercado y a las demandas de los consumidores.

Adicionalmente, la pandemia de Covid-19 aceleró la digitalización del sector, forzando a las empresas a adoptar nuevas tecnologías y a innovar para sobrevivir. Todo este proceso ha dado lugar a verdaderos colosos turísticos, de estructura robusta y oferta diversificada, preparados para liderar el sector hacia una nueva era de crecimiento y transformación.

Aerolíneas: consolidación

En estos últimos 30 años, la consolidación de la industria aérea ha sido una tendencia continua, impulsada por la necesidad de aumentar la eficiencia y las cuotas de mercado y mejorar la competitividad, entre otros beneficios.

Este proceso, que comenzó antes y se desarrolló más rápido en América que en Europa, ha permitido a las aerolíneas aprovechar economías de escala, reduciendo costes operativos y aumentando la capacidad de negociación con proveedores. También expandir sus redes de rutas, ofreciendo a los pasajeros una mayor conectividad aérea y más opciones de viaje.

La integración de rutas y servicios ha llevado a una mayor eficiencia operativa, optimizando el uso de aviones y personal. Y un objetivo fundamental, ha ayudado a las aerolíneas a fortalecerse financieramente, permitiéndoles hacerse empresas más sólidas, y resistir mejor las crisis económicas y las fluctuaciones en los precios del combustible.

En definitiva, estas fusiones y adquisiciones reflejan cómo las aerolíneas han buscado adaptarse a un entorno competitivo y a menudo desafiante. Si bien, la consolidación ha permitido a las aerolíneas reducir costes, optimizar operaciones y ofrecer una red más amplia de servicios a sus clientes, también les ha planteado desafíos como la integración de culturas corporativas y la gestión de flotas diversas.

Norteamérica

• Delta Airlines y Northwest Airlines (2008)
  Esta fusión creó una de las aerolíneas más grandes del mundo en términos de tráfico de pasajeros y rutas.
• United Airlines y Continental Airlines (2010)
  La fusión anunciada en mayo de 2010 formó la 7ª aerolínea del mundo. Desde el 30 de noviembre de 2011 operan como una sola bajo la marca United, desapareciendo Continental.
• Southwest Airlines y AirTran Airways (2011)
  Esta adquisición permitió a Southwest expandir su presencia en el mercado y añadir nuevas rutas a su red.
• American Airlines y US Airways (2013)
  US Airways anunció en abril de 2012 que había comenzado el proceso de fusión con American Airlines, la tercera mayor aerolínea de los Estados Unidos, que tenía una plantilla de cerca de 55.000 trabajadores y se había acogido al Capítulo 11 de la Ley de Bancarrotas en noviembre de 2011. La fusión resultó en la creación de la aerolínea más grande del mundo en ese momento, operando bajo la marca de American.

Latinoamérica

• Avianca y TACA (2009)
  La aerolínea colombiana Avianca y la centroamericana TACA, con una facturación conjunta de 3.000 millones de dólares anuales, anunciaron la conformación de una empresa conjunta que cubrirá alrededor de 100 rutas en América. Crearon una empresa holding, a la que los accionistas de ambas aportaron sus títulos. La fusión de estas aerolíneas centroamericana y sudamericana creó una de las más importantes de la región. En 2012, el grupo eligió Avianca como marca comercial única para todas las aerolíneas integradas en el holding.
• LAN Airlines y TAM Airlines (2011)
  La primera operadora chilena LAN y la brasileña TAM crearon, tras su fusión, la aerolínea más grande de Latinoamérica (LATAM), con una capitalización de 12.000 millones de euros, colocándose entre las 10 mayores del mundo.

Europa

• Air France y KLM (2004)
  La verdadera consolidación de la industria aérea europea comenzó con la fusión de estas dos grandes aerolíneas del continente que creó el grupo Air France-KLM. Continuaron volando bajo ambas marcas, dado que eran las operadoras de referencia en cada uno de sus mercados.
• Grupo Lufthansa (desde 2005)
  El grupo alemán partió de las adquisiciones por parte de su aerolínea matriz, Lufthansa, de las primeras operadoras de sus mercados de origen, cuatro germano-parlantes, fortaleciendo su posición en el mercado europeo y ampliando su red de rutas: Swiss (2005), Austrian (2009) y Brussels (entre 2008 y 2011)
• Clickair y Vueling (2009)
  Las dos low cost españolas, con base en el mismo aeropuerto, Barcelona-El Prat, crearon una nueva aerolínea con vocación europea que inicialmente operó en 18 países y 46 aeropuertos, contando con siete bases y un programa de 92 rutas. Su unión permitió unas sinergias en ingresos de entre 40 y 45 M€ en un año base y un ahorro en costes de 75 M€ a tres años vista.
• British Airways e Iberia (2011)
  Iberia y British Airways emprenden las negociaciones para su fusión en julio de 2008, resultante en la creación del International Airlines Group (IAG), uno de los mayores del mundo por ingresos y número de pasajeros, con el objetivo de constituirse en un amplio portafolio aéreo. Su primera adhesión fue la nueva Vueling por la que lanzaron una OPA en 2012 por el 55% de las acciones que no pertenecían a Iberia, propietaria del restante 45% a través de la fusión con Clicker, que era de su propiedad en un 100%. Siguió la irlandesa Aer Lingus, en septiembre de 2015, cuya adquisición en un 100% del capital fue valorada en 1.400 M€.
• Grupo Ryanair (2018)
  La low cost irlandesa adquirió la austríaca Lauda (antes Niki), expandiendo su presencia en el mercado de vuelos de bajo costo en Europa. Posteriormente incorporó a la low cost maltesa Malta Air, una operación dirigida a aumentar sus destinos en el Norte de África desde el centro del Mediterráneo, en el marco de la reestructuración del Grupo Ryanair, liderado por la low cost irlandesa e integrado además por subsidiarias, como la polaca Ryanair Buzz, además de LaudaMotion.

  

  La jugada estratégica de las fusiones y adquisiciones (M&A) les ha permitido recuperación y crecimiento, a través de nuevos mercados y nuevos clientes, y de aumentar ingresos Fuente: Unsplash/ Foto Sean Pollock

Concentración hotelera

En el sector hotelero ha predominado el crecimiento de grandes grupos multinacionales, que continúan buscando oportunidades para crecer y adaptarse a las cambiantes demandas del mercado global.

A continuación, las más importantes, en especial las relativas a España:

• AC Hoteles-Marriott (2010).
  La cadena española AC Hoteles -con 92 establecimientos en España, Italia y Portugal- llegó a un acuerdo preliminar para formar una joint venture con Marriott International y crear una marca con proyección en Latinoamérica y Europa: ACHotels by Marriott. Pasó oficialmente a formar parte del grupo hotelero, tras recibir 80 millones de euros por el 50% de su capital, y la nueva marca se sumó al portafolio de marcas de la cadena de hoteles de lujo estadounidense (Marriott Hotels & Resorts, JW Marriott, The Ritz-Carlton, The Autograph Collection). Adicionalmente, el concepto y modelo operativo de hotel urbano con estilo de 4 estrellas fueron incorporados a los sistemas globales de distribución y plataformas comerciales de Marriott.
• Wyndham Worldwide-Tryp Hotels (2010).
  En el año 2000, Sol Meliá se convirtió en propietario de Tryp Hotels y una década después la compañía (que en 2011 pasó a llamarse Meliá Hotels International) vendió la marca comercial, posicionada en el segmento medio-alto, al grupo Wyndham Worldwide, dando vida a Tryp by Wyndham. Una operación alineada con la estrategia de la hotelera de maximizar su crecimiento orgánico mediante “marcas que complementen su portafolio”.
• Marriott-Starwood (2016)
  Marriott International compró Starwood Hotels & Resorts por 13.600 millones de dólares, creando la mayor cadena hotelera del mundo. Cuando la compañía fue adquirida, la cartera en España estaba compuesta por 90 hoteles y representaba más del 13% del volumen europeo de la corporación estadounidense, con más de 13.000 reservas.

  Actualmente, el porfolio del grupo en el país asciende a 107 hoteles y 14.462 habitaciones, según el Ranking Hosteltur de cadenas internacionales con presencia en España, con marcas que van desde AC Hotels a The Luxury Collection y de The Ritz-Carlton a Four Points by Sheraton. Los establecimientos que tiene en el mercado español son de estilos muy variados, desde edificios urbanos hasta palacetes de principios del siglo XX, como en San Sebastián, pasando por un establecimiento de hasta 800 habitaciones y centro de conferencias diseñado por Frank Gehry en La Rioja.

  Con esta fusión Marriott pasó de ser el décimo grupo hotelero en Europa al tercero y la mayor compañía hotelera de lujo, con 504 hoteles que suman cerca de 104.000 habitaciones en 38 países.

• Minor-NH Hotel Group (2018)
  La cadena española NH, que en 1978 abrió su primer hotel en Pamplona, 40 años después pasó a ser propiedad de la tailandesa Minor International, a la que atrajo especialmente la complementariedad de sus portafolios, en términos geográficos como de marca; así como la alta capacidad de su equipo directivo, la proyección de crecimiento y los programas de mejora en eficiencia y costes.
• Hyatt Hotels-Apple Leisure Group (2021)
  El gigante hotelero estadounidense llegó a un acuerdo de compra de Apple Leisure Group (ALG) con KKR y KSL Capital Partners por 2.300 M€. Con esta transacción, además sumó la cadena Alúa Hotels & Resorts, que en 2018 había sido adquirida por ALG.
• Grupo Barceló-Occidental Hoteles (2015)
  En 2015, el Grupo Barceló se hizo con el 100% de las acciones de Occidental Hoteles Management, convirtiéndose en propietaria única de la compañía que, por entonces, contaba con 4.011 habitaciones en propiedad distribuidas en 11 hoteles en México, República Dominicana, Costa Rica y Aruba, más otros 2 establecimientos en régimen de gestión en Colombia y Haití.

Agencias y TTOO: supervivencia

A lo largo de las tres últimas décadas, el sector de agencias de viajes y turoperadores ha experimentado una significativa concentración a través de fusiones y adquisiciones. Estas son las principales transacciones en el mercado español:

• Grupo Globalia-Ecuador Viajes (2000)
  Ya propietario de Air Europa y Viajes Halcón, Globalia adquirió Ecuador Viajes, fortaleciendo su presencia en el sector, subrayando su estrategia de integrar verticalmente sus servicios, ofreciendo tanto transporte aéreo como servicios de agencia de viajes.
• Viajes Iberia-Iberojet (2006)
  Su unión creó Orizonia Corporación, uno de los mayores grupos turísticos de España y marcó el inicio de un período de grandes fusiones.
• Grupo Barceló-Globalia unen sus divisiones emisoras
  En 2022, Ávoris Corporación Empresarial –el área de viajes del Grupo Barceló- incorporó las firmas Viajes Halcón, Ecuador y Travelplán, tras el acuerdo alcanzado con la compañía presidida por Juan José Hidalgo. Antes, en 2016, Barceló había adquirido la mayorista Catai, fundada en 1981 por la desaparecida Matilde Torres.
• Viajes El Corte Ingles- Logitravel (2021)
  En octubre de 2021 la CNMC aprobó la fusión de la red de agencias y la OTA, que finalmente quedó bajo la denominación de Grupo Viajes El Corte Inglés. En 2022 lanzaron una joint venture para crear un DMC junto a Alpitour Group y Jumbo Tours.
• W2M adquirió por su parte en 2021 Viajes Azul Marino y en 2022 Viajes Eroski
  En el ámbito internacional cabe destacar la fusión de TUI y First Choice creando TUI Travel, y la de Thomas Cook con My Travel, ambas en 2007. Posteriormente TUI Travel y TUI AG se fusionaron en 2014 para crear TUI Group, el mayor gigante turístico, valorado entonces en 6.500 millones de euros. En los últimos meses, en el mercado alemán se habló mucho de la fusión de DER Touristik con FTI, grupo que pasaba dificultades financieras y finalmente ha entrado en liquidación en junio de 2024.